Чому цього року зросли ціни на порошки карбіду вольфраму та кобальту?

I. Шалений кобальтовий порошок: Зупинка експорту з ДРК + Глобальний новий енергетичний ажіотаж

1. ДРК скорочує 80% світових поставок кобальту

Демократична Республіка Конго (ДРК) постачає78% світового кобальтуУ лютому 2025 року воно раптово оголосило про4-місячне призупинення експорту кобальтової сировини, що скоротило світові постачання кобальту на 26% (що еквівалентно щомісячному дефіциту в 30 000 тонн). Світові плавильні заводи зіткнулися з «сировинною кризою», а експлуатаційні показники впали до 58%. Малі та середні підприємства навіть закрилися, просуваючи кобальтовий порошок.Спотові ціни зросли на ¥3500/тонну за один місяць— найбільший стрибок з 2024 року.

2. Нові енергетичні та 3C продукти викликають кобальтову боротьбу, виснажуючи акції

Очікується, що світові продажі автомобілів на нових джерелах енергії зростуть на 25% у 2025 році. Тим часомпотрійні літієві батареї (для електромобілів) та кобальтово-кислотні батареї (для пристроїв 3C)підживлюють попит на кобальт, який перевищив 150 000 тонн. Запасів кобальтового порошку, яких вистачало на 45 днів, тепертривати лише 28 днів— дисбаланс попиту та пропозиції, що призводить до надмірного зростання цін.

3. Накопичення запасів та довгострокові контракти створюють цінову спіраль.

Заборона експорту в ДРК викликала паніку. Торговці накопичили понад 30% поставок, що призвело до зростання спотових цін на 12%. Щоб уникнути майбутніх потрясінь, виробники акумуляторівпідписав довгострокові контракти на 3 місяці раніше, що зробило довгострокові ціни на 8% вищими за спотові. Це створило цикл:підвищення цін → більше накопичення → ще вищі ціни.

II. Зростання попиту на карбід вольфраму: обмежені світові шахти + бурхливий розвиток секторів, що розвиваються

1. Скорочення та закриття квот Cripple Tungsten Supply

Понад 60% світового вольфраму походить з одного ключового регіону. У 2025 році квоти на видобуток у першому раунді були скорочені на 6,45%, а 30% невеликих шахт закрилися через суворіші екологічні правила. Ціна на чорний вольфрамовий концентрат (сировина)досяг 172 000 ¥/тонна(рекордно високий рівень). До червня ціни на порошок карбіду вольфраму злетіли до¥364/кг.

2. Фотоелектричні системи, оборона та дрони призводять до вибухового зростання попиту

Карбід вольфраму більше не тільки для ріжучих інструментів!Фотоелектричні вольфрамові дроти (з глобальним проникненням >14%)процвітають, а провідні фірми безперервно працюють «виробничі лінії ємністю мільярд метрів». Оборонна промисловість (ядерний синтез) та промисловість безпілотників також захоплюють карбід вольфраму, і ці три секторищо становить 40% нового попиту— спорожнення ринків за ніч.

3. Експортний контроль спричиняє глобальне накопичення запасів

Основні країни-експортери вольфраму запровадили правила «один дозвіл на замовлення». Побоюючись дефіциту, іноземні покупціпочав накопичувати на 6 місяців раніше, що підняло міжнародні ціни на 13% вище внутрішнього рівня. У першому кварталі 2025 року експортні ціни на карбід вольфраму зросли на 45%, а закордонні замовлення становили 35% продажів — іноземний попит додав ще більше масла у вогонь.

III. Чи продовжуватимуть ціни зростати? Як компанії повинні реагувати?

1. Короткостроковий період: висока волатильність через збереження розривів

• Кобальтовий порошокЗаборона на експорт у ДРК діятиме до третього кварталу 2025 року, що створить світовий розрив у 32 000 тонн. Ціни коливатимуться між¥260–¥280/кг.
• Порошок карбіду вольфрамуЗ огляду на дефіцит сировини в 15 000 тонн та піковий попит на фотоелектричні системи, ціни можуть стати випробуванням.¥380/кг.

2. Довгострокова перспектива: гонка між переїздом та інноваціями

• КобальтФірми переносять виробництво до Індонезії (провідні гравці вже будують заводи). До 2026 року нові потужності можуть послабити тиск на постачання.
• Карбід вольфрамуЗверніть увагу наРіжучі інструменти з карбіду кремнію(вже замінює 20% карбіду вольфраму). Компанії повинні перейти на високоякісні продукти (наприклад, нанокарбід вольфраму, що збільшує прибутки на 50%).

3. Стратегії виживання: надійне постачання + оновлення технологій

• КороткостроковийЗафіксуйте поставки за допомогою довгострокових контрактів або використовуйте ф'ючерси для хеджування цінових ризиків.
• ДовгостроковийІнвестуйте в дослідження та розробки для високоякісної продукції (наприклад, високочистий кобальт для напівпровідників, вольфрам для ядерного синтезу). Використовуйте технології для подолання тиску на витрати.

Цей стрибок цін зумовленийрегіональна політика, глобальний попит та ігри з капіталомДля компаній у всьому світі успіх означає розуміння того, «чому поставки обмежені» та «хто купує більше», а потім або забезпечення ланцюгів поставок, або прискорення інновацій. Тільки тоді вони зможуть процвітати в цій ресурсній бурі.